ここまでＰＥＲ、ＰＢＲ、ＲＯＥの３つの指標を説明してきました。

個人投資家の場合は意外に、
この３つの指標も知らずに銘柄を選んでしまうことが多いです。

ですので、ここまで書いてきたことを参考にしてもらえれば、
大損するリスクは抑えれているはずです。

さらに、ここでは補足として２つ、
初心者の人にもわかりやすい割高な銘柄を避ける方法を書いておきます。

ＰＥＲ×ＰＢＲ＝２２．５以上の銘柄は買わない

これは、元祖バリュー投資家のベンジャミン・グレアムが、
提唱している基準です。

これはＰＥＲが１５倍以下、
ＰＢＲが１．５倍以下という組み合わせを基準にしています。

ですので、ＰＥＲが１０倍、ＰＢＲが２倍ならＯＫということです。

誰でも簡単に計算できると思うので、
一つの参考にしてみてください。

ＩＴ企業の株は買わない

少し乱暴な提案かもしれませんが、
ＩＴ企業は避けるのが無難です。

バリュー投資家の間では、
バフェットが言ったこともあり、
「暗黙の了解」的な感もあります。

誰の目にも将来有望に見えるＩＴ企業は、
華やかでかっこいいので、ついつい投資したくなります。

しかし、よく分析してみると、
個人投資家に人気のあるＩＴ企業は、
すでに、かなり割高になっています。

２００７年８月現在のＩＴ企業の指標は以下のようになっています。

・ヤフー
ＰＥＲ：３２．５倍
ＰＢＲ：１１．９倍

・ソフトバンク
ＰＥＲ：２７．９倍
ＰＢＲ：９．４倍

・楽天
ＰＥＲ：２４．５倍
ＰＢＲ：２．６倍

・カカクコム
ＰＥＲ：４４．７倍
ＰＢＲ：１１．７倍

・サイバーエージェント
ＰＥＲ：１７．２倍
ＰＢＲ：１．６倍

・ＧＭＯインターネット
ＰＥＲ：１５．９倍
ＰＢＲ：３．５倍

すでに
ＰＥＲ×ＰＢＲ＝２２．５以下
の式にもあてはまりません。

今までにも書いたように、
ＰＥＲが高くなっている企業は下値の不安が大きいです。

特に大手ＩＴ企業は、だれもが順調に行って当たり前と思っている節があるので、
好材料に反応しにくく、悪材料に反応しやすいです。

つまり悪材料が、予想外ということになるので、
株価が暴落する恐れがあります。

もし、これがだれからも期待されていない銘柄だと、
好材料が予想外となり、
株価が強く反発する可能性があります。

ですので、化ける株には地味な銘柄が多いです。

華やかなＩＴ企業の株を持つより、
誰も期待していない地味な割安銘柄を長期的に持つ方が、
投資としては正解だと思います。