ＢＰＳ、ＰＢＲに引き続き、
ＥＰＳとＰＥＲの説明をします。

またまたＡ社を例に考えましょう。

Ａ社の利益は年間１０００万円です。

これらの利益は全て株主のものになりますから、
Ａ社の発行済株式数が１００株で、
あなたがＡ社の株を１株持っているなら、
Ａ社が１年間に稼いだ１０００万の利益のうち、

１０００万÷１００＝１０万

１０万円はあなたのものになります。

１０００万がすべて株主のものになるのですから、
発行している全ての株数で割ったものが、
一株あたりの利益になります。

これをＥＰＳ（Earnings Per Share）と言います。
（一株あたり利益とも言います。）

ＢＰＳとＰＢＲのわかりやすい説明での例では、
Ａ社の株価は１０万円、一株当たりの資産は２０万円なので、
ＰＢＲは０．５でした。

かりにＡ社の株価が５０万だとしたら、
ＰＢＲが２．５倍になり、資産の面から見れば割安とはいえません。

しかし、年間の一株当たりの利益が１０万となると、
一株当たりの資産が２０万なので、
Ａ社の株を３年間保有すれば、

一株当たり資産２０万＋年間利益１０万×３年＝５０万

となり、元が取れる計算になります。

そして、ＰＢＲと同じく、
株価を一株あたりの利益で割れば、
利益に対してどれくらい割安かがわかりやすい！ということで、

株価÷一株当たりの利益

という計算がよく使われます。

これで算出した値を、ＰＥＲ（Price Earnings Ratio）と言います。
（株価収益率とも言います。）

Ａ社の株価を５０万とすると、ＰＥＲは、、

５０万÷１０万＝５

となり、ＰＥＲは５となります。

これは、この株を買えば、
５年分の利益で元がとれますよー、と言う意味になります。

このように、株を買うときは、
資産だけに着目するのではなく、
利益にも着目するため、
たいていの株はＰＢＲ１倍以上になっています。

当然ですが、会社は利益を出すものなので、
資産だけの価値しかない会社というのはあまり存在しません。

ですので、ＰＢＲが３倍の株であっても、
利益の面から見て安い場合もあるのです。

基礎的なファンダメンタルズ分析としては、
前ページで説明したＢＰＳとＰＢＲ、
そしてこのページで説明したＥＰＳとＰＥＲで、
資産の面、収益性の面から考えて割安である銘柄を買うことになります。

ここまでがファンダメンタルズ分析を勉強すると、
誰もがはじめに知ることになる指標の説明でした。

それでは次のページから、
さらに実践的なファンダメンタルズ分析の説明をしたいと思います。